بازار آریا - کارشناس بازار سرمایه با اعلام دلایل رشد بازار، تعدیل مثبت سودآوری دو گروه مهم و چشم انداز کوتاه مدت بورس را پیش بینی کرد.
به گزارش پایگاه خبری بورس پرس ، احسان خاتونی با اشاره به انتظارات عمومی از بازگشایی بورس مبنی بر صفوف فروش سنگین، افت شاخص و قیمت سهام پس از توقف 80 روزه ناشی از جنگ به دنیای اقتصاد، اعلام کرد: نهتنها چنین اتفاقی رخ نداد بلکه بازار سهام با صفوف خرید گسترده، رشد شاخص، افزایش قیمتها و ورود قابلتوجه نقدینگی حقیقیها مواجه شد. البته در این بازگشایی، نمادهایی که بطور مستقیم از جنگ آسیبدیده بودند از جمله برخی پتروشیمیها و شرکتهای فولادی، بازگشایی نشدند اما سایر نمادها و گروههایی که متحمل خسارت نشده بودند، فعالیت را از سر گرفتند و برخلاف انتظارات اولیه با رشد قیمت مواجه شدند.
یکی از مهمترین دلایل این اتفاق را میتوان حمایت نهاد ناظر بازار سرمایه از بازار سهام دانست. اجرای طرحهایی همچون انتشار اوراق اختیار فروش تبعی موسوم به هممیهن، اعطای وام ۲۰۰ میلیون تومانی، محدودیت فروش برای بازارگردانها و سهامداران حقوقی و مجموعهای از سیاستهای حمایتی دیگر، نقش مهمی در ایجاد آرامش و تقویت تقاضا ایفا کردند. با این حال این عوامل تنها دلایل رشد بازار نبودند. در سوی دیگر، با وجود آنکه همچنان ریسکهای سیاسی و ابهامات ناشی از سیاست خارجی بر فضای بازار سایه افکنده، بازار تا حد زیادی نسبت به موضوع جنگ بیاعتنا شده و خریداران همچنان در صفوف خرید حضور دارند. فارغ از محدودیتهای فروش حقوقیها و سایر اقدامات حمایتی، عقبماندگی بازار سرمایه از سایر بازارهای رقیب و تورم موجود در اقتصاد کلان موجب شده ارزش کل بازار سرمایه به محدوده ۸۰ میلیارد دلار برسد که از منظر تاریخی در محدوده کفهای ارزشی بازار ارزیابی می شود. از سوی دیگر، تداوم تورم و افزایش سطح عمومی قیمتها باعث رشد تولید و فروش در بسیاری از شرکتها شده است. این موضوع بویژه در صنایع غذایی، سیمانی، دارویی، شرکتهای سرمایهگذاری و برخی تکسهمها قابل مشاهده است. همچنین انتظارات مثبتی نسبت به تعدیل سودآوری در صنایع بزرگتر نظیر پالایشگاهها و پتروشیمیهایی که بازگشایی شدهاند، وجود دارد. بر همین اساس، نسبتهای تحلیلی ارزشگذاری از جمله P/B و بویژه P/E فوروارد در بسیاری از نمادها در محدودههای جذابی قرار گرفتهاند. بهگونهایکه حتی با در نظر گرفتن ریسکهای موجود، سرمایهگذار انگیزه بالایی برای خرید سهام دارد. به نظر میرسد همین ریسکها نیز به تدریج در حال کاهش هستند. گزارشهایی از احتمال دستیابی به نوعی توافق سیاسی به گوش میرسد و همین موضوع بر انتظارات فعالان اثرگذار است. باید توجه داشت در ماههای گذشته و پیش از وقوع جنگ، بازار در حال انعکاس آثار افزایش نرخ ارز نیمایی در قیمت سهام بود اما وقوع جنگ و توقف معاملات سبب شد این فرآیند ناتمام بماند و بازار فرصت لازم برای لحاظ کردن کامل آثار رشد نرخ ارز را در قیمتها پیدا نکند. از این رو، بخشی از تقاضای فعلی را میتوان ناشی از همین تقاضای انباشته دانست که اکنون در حال تخلیه شدن است. اینکه روند صعودی بازار تا چه زمانی ادامه خواهد داشت در وهله نخست به وضعیت ریسکهای سیاسی بستگی دارد. اگر شرایط فعلی ادامه پیدا کند و تنش جدیدی شکل نگیرد به نظر میرسد بورس بهتدریج حساسیت را نسبت به موضوع جنگ و تهدیدهای نظامی از دست بدهد. حتی در صورت افزایش عرضهها نیز انتظار میرود بازار همچنان نسبت به گروههایی مانند صنایع غذایی، دامپروری، سیمانی، بانکی، برخی تکسهمها و صنایع پالایشی، پتروشیمی، فلزی و صندوقهای سرمایهگذاری وابسته که آسیب مستقیمی از جنگ ندیدهاند، اقبال نشان دهد. به نظر نمیرسد در صورت بروز مجدد تنشهای محدود، بازار سرمایه مانند دوره قبل با توقف طولانیمدت مواجه شود مگر آنکه شرایط شدیدتر و گستردهتر از گذشته باشد. به نظر می رسد در مجموع شتاب صعودی قدرتمندی که شکل گرفته، همچنان ادامهدار باشد. طی روزهای آینده نیز با کاهش تدریجی محدودیتها، بازار وارد مرحله جدیدی از معاملات خواهد شد و حجم داد و ستدها افزایش مییابد. در آن مقطع، کیفیت و استحکام روند صعودی بازار بهتر قابل ارزیابی خواهد بود. به نظر میرسد در صورت وقوع اصلاحها و افزایش عرضهها، فرصتهای خرید مناسبی برای سرمایهگذارانی که نقدینگی در اختیار دارند، ایجاد خواهد شد. بورس پرس در بله ble.ir/boursepress انتهای پیام