بازار آریا - دو تحلیلگر، رشد دیروز شاخص را ناشی از حمایتهای مقطعی دانسته و وضعیت بورس را تا اعلام نتیجه مذاکرات با عدم افزایش پایدار تقاضا پیش بینی کردند.
به گزارش پایگاه خبری بورس پرس ، دو تحلیلگر بازار سرمایه، رشد 62 هزار تایی دیروز شاخص را ناشی از حمایتهای مقطعی دانسته و با پیش بینی عدم افزایش پایدار تقاضا تا روشن شدن نتیجه مذاکرات در گفت و گو با دنیای اقتصاد به سهامداران ، توصیه هایی ارائه کردند. کامل ابراهیمیان: در یک ماه گذشته بازار سرمایه یکی از تندترین دورههای اصلاحی را تجربه کرد. بهگونهای که ارزش کل بازار از 15.1 به ۱۲ هزار هزار میلیارد تومان کاهش یافت. این افت حدود ۲۰ درصدی از بزرگترین کاهشهای ارزش بازار در دهههای اخیر بشمار میرود.
با این اصلاح سنگین، بازار از منظر متغیرهای بنیادی در موقعیت مناسبتری برای سرمایهگذاری قرار گرفت. نسبت P/E گذشتهنگر بازار از ۹.۱ به محدوده ۶.۷ مرتبه رسید و نسبت P/E فوروارد نیز در بازهای حدود ۱.۱ تا ۱.۲ مرتبه قرار گرفت. همچنین شاخص کل از سطح 4.4 میلیون واحد تا حمایت معتبر 3.6 میلیون واحد عقبنشینی کرد که این محدوده از منظر تکنیکال اهمیت بالایی دارد. برنامه صندوق توسعه و تثبیت بازار سرمایه برای انتشار ۵ هزار میلیارد تومان اوراق تبعی و اعلام حمایتهای سیاست گذار در کنار انتشار اخبار نسبتا مثبت درباره مذاکرات ایران و آمریکا و برگزاری نشست پیشرو در روز پنجشنبه تا حدی از شدت ریسک سیستماتیک کاست و فضای روانی بازار را بهبود بخشید. در کنار این عوامل، رشد تدریجی نرخ مبادله متناسب با روند تورم نیز به تقویت نگاه تحلیلی نسبت به ارزندگی سهام کمک کرد و مجموعه این متغیرها باعث بازگشت نسبی خریداران و مثبت شدن شاخص شد. تداوم این روند تا حد زیادی به تحولات مرتبط با ریسکهای سیستماتیک بویژه اخبار مذاکرات و احتمال تنشهای ژئوپلیتیک وابسته است. سرمایهگذاران با دقت این متغیرها را رصد و تصمیمات را بر همین اساس تنظیم میکنند. بنابراین تا زمانی که ابهامات در این حوزه برطرف نشود، احتمالا بازار در روزهای آینده در فضایی متعادل و محتاطانه نوسان خواهد کرد تا تکلیف این ریسکها مشخص شود. مریم محبی: شاخص بورس دیروز در محدوده 3.680 میلیون واحد به کار پایان داد. پس از چند روز متوالی خروج شدید پول، دیروز شاخص حدود ۶۲ هزار واحد رشد را ثبت کرد که در مقایسه با روزهای منفی اخیر، تحرک مثبتی محسوب میشود. اگرچه بازار در ابتدای ساعات معاملاتی با روند افزایشی شارپ همراه شد اما حجم بالای تقاضا بهسرعت کاهش یافت. این موضوع میتواند نشانهای نگران کننده باشد و این احتمال را تقویت میکند که رشد دیروز بیش از آنکه ناشی از بازگشت اعتماد باشد، تحت تاثیر حمایتهای مقطعی شکل گرفته است. همزمان با این تحولات، نرخ دلار نیز در محدوده ۱۶۳ هزار تومان اندکی کاهش یافت. مجموعه این اتفاقات در سایه ضربالاجلهای تعیینشده برای دستیابی به توافق و مهلتهای مطرحشده در خصوص مذاکرات رخ میدهد. فضای ملتهب در برخی دانشگاهها نشان میدهد مطالبات عمومی همچنان پابرجا است و دولت از منظر رضایت اجتماعی در شرایط مطلوبی قرار ندارد. از سوی دیگر، فشارهای بینالمللی برای دستیابی سریعتر به نتیجه مذاکرات نیز قابل توجه است. در حوزه سیاست گذاری اقتصادی، برنامههای مدون و مشخصی برای بهبود شرایط مشاهده نمیشود. تورم همچنان روندی افزایشی دارد، حذف ارز ترجیحی به رشد قیمت بسیاری از کالاها انجامیده و اجرای طرحهای کالابرگ نیز با افزایش تقاضا در شرایط محدودیت عرضه همراه بود. در چنین فضایی بازار سرمایه نیز تحت تاثیر قرار می گیرد. خروج پول از بورس حتی از صندوقهای درآمد ثابت که بهعنوان کمریسکترین بخش شناخته میشوند، میتواند نشاندهنده تمایل سرمایهگذاران به ورود به بازارهای داراییمحور مانند طلا باشد. در بازار مسکن نیز نشانههایی از رشد مشاهده میشود و بهنظر میرسد بخشی از تقاضا بویژه از سوی خانهاولیها به این بازار هدایت شده است. بهنظر میرسد تا زمان مشخصشدن نتیجه مذاکرات این فضای بیثبات ادامهدار باشد و حتی احتمال غلبه روندهای منفی نیز وجود دارد. اکنون نشانه روشنی از بازگشت اعتماد و افزایش پایدار تقاضا در بورس مشاهده نمیشود. در شرایط فعلی، توصیه میشود خریداران سهام با طمأنینه بیشتری اقدام کنند و تمرکز را بر سهام داراییمحور و صنایع با ریسک کمتر از منظر تحریمها از جمله گروه فلزات، قرار دهند. باید توجه داشت فضای کنونی، رشد شتابان یا جبران سریع عقبماندگیها نیست. بازار سرمایه از منظر ارزندگی و عقبماندگی نسبت به تورم در سطح قابلتوجهی قرار دارد اما این بیش از ظرفیت به ورود نقدینگی نیاز دارد. در شرایطی که سرمایهها به دنبال پناهگاههای امنتر هستند و نرخ بازده اوراق بدون ریسک در محدوده ۴۰ درصد قرار دارد، جذابیت فعلی نسبت P/E بازار کاهش مییابد. بنابراین برای نوسانگیریهای کوتاهمدت نیز پیام مثبتی مشاهده نمیشود و دستکم در دو روز آینده نشانه روشنی از بهبود شرایط دیده نمیشود. انتهای پیام