بزرگنمايي:

بازار آریا - دنیای‌اقتصاد- هانا پاکمند : بررسی معاملات هفته گذشته حکایت از آن دارد که بازار سهام هرچند متزلزل اما بالاخره توانسته به سوی خوش‌بینی گام بردارد. بررسی‌های «دنیای‌اقتصاد» حاکی از این واقعیت است که افزایش تقاضا در این بازار هرچند که در ابتدا با کوک کردن‌سازحمایت روی داد، اما با تحریک عوامل بیرونی، به افزایش خوش‌بینی سرمایه‌گذاران در آمار معاملات خرد منجر شد. بر این اساس می‌توان گفت که مسیر یادشده سبب شده است با بهبود فضای روانی بازار، خالص هفتگی خرید حقیقی‌ها پس از 28 هفته مثبت شود.
نقش پررنگ تحولات سیاسی بر معاملات بورس تهران باعث‌شده به‌رغم جهش بی‌نظیر نماگر اصلی بازار طی هفته‌های گذشته بسیاری از سرمایه‌گذاران مجددا در فاز محافظه‌کارانه قرار بگیرند و با احتیاط دست به معامله بزنند؛ این در حالی است که بازار سهام در جریان معاملات هفته اخیر با رشد هفتگی 19/ 10‌درصد در سطح یک‌میلیون و 414‌هزار واحد معاملات خود را به پایان رساند و نهایتا پس از 28 هفته متوالی خروج پول از بازار، در هفته گذشته با جذب پول سهامداران خرد همراه شد. علاوه‌بر این، به سبب تردیدی که میان سرمایه‌گذاران شکل‌گرفته و بر اساس تحلیل بسیاری از کارشناسان بورسی می‌توان به این نکته اشاره کرد که بازار به شرطی می‌تواند مسیر صعودی خود را پیش‌ببرد و اعتماد‌های از دست رفته را آرام‌آرام جلب کند که رویدادهایی نظیر شوک ارزی، دخالت‌ها و سیاست‌های خلق‌الساعه از جانب دولت صورت نگیرد و از طرفی بازار با ریسک‌ها و شوک‌های سیاسی نیز همراه نشود، درحالی‌که اگر بازار به هر نحوی میزبان اتقافات مذکور باشد، احتمالا فاز جدیدی از رکود و بی‌اعتمادی را در بازار شاهد خواهیم بود.
ثبات یا گذار؟
بورس اوراق‌بهادار تهران در حالی در مدار صعود پایدار است و جهش‌های چشمگیری را به‌ثبت رسانده است که به‌نظر می‌رسد فضای تحولات سیاسی نقش پررنگ‌تری در بازار پیدا کرده و تاثیر اتفاقات و رویدادهای سیاسی بیش از قبل در بازار احساس می‌شود، چراکه انتخابات آمریکا، تحولات دوباره اسرائیل در منطقه، رویدادهای اوکراین و موارد دیگر؛ همه و همه باعث‌شده تا بازار کمی در فاز احتیاط قرار گیرد. این در حالی است که سرمایه‌گذاران بازار سهام دو استراتژی متفاوت را درپیش گرفته‌اند؛ در یک‌سوی بازار از دید بسیاری، فرصتی برای خروج و فروش در مثبت‌هاست و در سوی دیگر برخی روند رکودی و منفی بورس را پایان‌یافته می‌‌‌‌‌‌بینند و هر منفی را فرصت خرید تلقی می‌کنند. بازار سرمایه در حال‌حاضر دو سناریو پیش‌روی خود دارد که اگر در مرحله ثبات قرار بگیرد، به‌نظر می‌رسد بازار به‌شدت به افزایش حجم معاملات نیاز داشته باشد که احتمالا با بازگشت اعتماد این اتفاق در بازار عملی خواهد شد، اما نکته‌ای که در این میان وجود دارد این است که برخی بر این باورند روند صعودی که در بورس تهران آغاز شده، روند موقتی نیست و شاید از دید برخی سرعت صعود بازار کمی بالا بوده اما سرعت ریزش اخیر هم غیر‌منطقی بوده‌است، از این‌رو مرحله ثبات و به‌نوعی تثبیت و نوسان بازار در محدوده یک‌میلیون و 400‌هزار واحد تا یک‌میلیون و 450‌هزار واحد یکی از مهم‌ترین اتفاق‌هایی است که می‌تواند چند روز به‌طول بینجامد و خیال فعالان بازار را از این جهت راحت سازد که یک کف قوی و جدی برای بسیاری از نمادها تشکیل شده‌است.
این دقیقا چیزی است که بازار امروز در مرحله ثبات به آن احتیاج دارد و نهادهای حمایتی نظیر برخی حقوقی‌‌‌‌‌‌ها، صندوق‌های تثبیت و توسعه بازار می‌توانند در این مرحله نقش مهمی را ایفا کنند، چراکه رفتار آنها در این مرحله می‌تواند نقش مهمی در ایجاد ثبات فکری و بازگشت اعتماد اهالی بازار سرمایه ایفا کند؛ در واقع می‌توان گفت شاید بازار از دید برخی فعالان در هفته اخیر و شروع آن سرعت رشد بالایی داشته، اما می‌تواند روزهای آینده با کمی ثبات و کف‌سازی مرحله جدیدی از رشد را آغاز کند، بنابراین منفی‌های بازار مثل آنچه این روزها دیدیم خریداران خوب و قوی داشته و این امیدواری جدی بازار است.
تردید سرمایه‌گذاران
در این میان تردیدی در بین سرمایه‌گذاران بورسی شکل‌گرفته و سوال بسیاری از افراد در مورد بازار و این روزها، این است که آیا رشد کنونی با این شیب و سرعت منطقی است؟ این در حالی است که به‌نظر می‌رسد این دسته از سرمایه‌گذاران افت سنگین اخیر بورس و روند رکودی معاملات بازار سهام طی هفته‌های اخیر را فراموش کرده‌اند، چراکه اگر قرار بر منطقی‌بودن یا نبودن روند معاملات باشد، مگر ریزش بازار منطقی بود که حالا اصرار بر غیر‌منطقی بودن رشد کنونی می‌شود؟ در واقع در چنین شرایطی باید این نکته را در‌نظر گرفت که روندهای نزولی نظیر ریزش چند هفته اخیر که ناشی از ترس سرمایه‌گذاران و فضای بی‌اعتمادی حاکم بر معاملات بود، رشد‌های هیجانی و برگشتی سریع را نیز به‌همراه دارد. بر این اساس نمی‌توان روند صعودی کنونی را غیر‌منطقی و هیجانی دانست. نکته مهم این است که از دید بسیاری از کارشناسان، بازار به واسطه اتفاقات و تحولات دلاری، رشدی منطقی را تجربه کرد و در واکنش به ریزش اخیر روند معاملاتی خوبی را برای سرمایه‌گذاران خود به‌ثبت رساند، اما به‌نظر می‌رسد جایی این شوک و هیجان حاکم میان سهامداران خالی خواهد شد که بازار فضای مطمئن‌‌‌‌‌‌تری برای سرمایه‌گذاری داشته باشد و بتواند اعتماد اغلب سرمایه‌گذاران را مجددا جلب کند.
بورس از دریچه آمار
بازار سهام طی هفته گذشته توانست عملکرد مطلوبی را از خود به‌ثبت برساند، به‌طوری‌که بورس تهران در جریان معاملات هفته منتهی به 18 آبان نیز در مدار صعودی باقی‌ماند و میانگین رشد روزانه آن طی دادوستدهای هفته گذشته در محدوده 97/ 1‌درصدی قرار گرفت. بر این اساس نماگر اصلی تالار شیشه‌ای هفته اخیر از سطح یک‌میلیون و 283‌هزار واحد فاصله گرفت و کار خود را با رشد هفتگی 19/ 10‌درصد در سطح یک‌میلیون و 414‌هزار واحد به پایان رساند و بیشترین بازدهی هفتگی از 11 تیر سال‌99 را ثبت کرد، از این‌رو دماسنج اصلی بازار توانست برای دومین هفته متوالی بازدهی مثبتی داشته باشد و از نظر موقعیت نیز در سطح 16 شهریور سال‌جاری قرار بگیرد؛ این در حالی است که شاخص‌کل بورس از ابتدای آبان ماه تا هفته منتهی به 11 آبان در کانال یک‌میلیون و 200‌هزار واحد در حال نوسان بوده اما بررسی آمارها نشان می‌دهد که نماگر یادشده در جریان معاملات سومین هفته از آبان‌ماه رشد بیش از 130‌هزار و 798‌واحدی را تجربه کرده‌است، ضمن اینکه نماگر هم‌وزن بورس تهران به‌عنوان معیار دقیق‌تری برای بررسی عملکرد بازار توانست 31‌هزار و 816 واحد معادل7/ 8‌درصد را به‌ثبت برساند. گفتنی است که سازوکارهای حمایتی صورت‌گرفته از بازار طی پنج روز معاملاتی اخیر توانست برخلاف هفته گذشته علاوه‌بر سهم‌های بزرگ بازار سهام کوچک‌تر را نیز از این حمایت بهره‌مند سازد. حال باید مشاهده کرد که تا چه زمانی این حمایت‌ها ادامه پیدا خواهد کرد و آیا کمک‌هایی از این دست می‌توانند اثر مثبتی برای بازار سهام داشته باشند یا خیر.این در حالی است که بررسی‌های آماری صورت‌گرفته نشان می‌دهد که میانگین روزانه ارزش معاملات خرد در هفته سوم آبان‌ برابر با دو‌هزار و 900‌میلیارد‌تومان بوده‌است. از دیگر آمارهایی که به میزان استقبال فعالان از بازار می‌توان اشاره می‌کند، میزان ورود پول حقیقی‌ها است که در جریان معاملات روز شنبه پس از 24‌روز متوالی خروج پول، با ورود 288‌میلیارد‌تومانی سرمایه حقیقی همراه شد و بیشترین جذب نقدینگی از 14‌فروردین سال‌جاری را به‌ثبت رساند. در سومین روز کاری هفته گذشته نیز 444‌میلیارد‌تومان سرمایه سهامداران خرد وارد بازار سهام شد. آنطور که آمارها حکایت می‌کنند، در هفته گذشته میانگین خالص تغییر مالکیت روزانه سهامداران ‌برابر با 243‌میلیارد‌تومان به نفع سهامداران خرد بوده‌است. این موضوع به این معنا است که بازار سهام پس از 28 هفته متوالی خالص خروج پول حقیقی‌‌‌‌‌‌‌ها در هفته گذشته رکورد جدیدی را به‌ثبت رساند و با ورود سرمایه سهامداران خرد همراه شد. دلیل آن می‌تواند ناشی از موج جدید خوش‌بینی باشد که درمیان سرمایه‌گذاران بورسی شکل‌گرفته و فعالان بازار سهام را به سرمایه‌گذاری در بازار سهام ترغیب کرده‌است؛ به‌طوری که خالص تغییر مالکیت صنایع بورسی در سومین هفته از آبان ماه نشان می‌دهد که گروه «فرآورده‌های نفتی» با بیش از 385‌میلیارد‌تومان، «فلزات اساسی‌» با 107‌میلیارد‌تومان، «کانه‌فلزی‌» نیز با حدود 5/ 36‌میلیارد‌تومان جذب سرمایه، بیشترین ورود پول حقیقی را به‌ثبت رساند. در نقطه مقابل بیشترین خروج پول مربوط به صنعت «چندرشته‌ای صنعتی» با حدود 112‌میلیارد‌تومان خروج سرمایه بود، پس از آن گروه «زراعت‌» با بیش از 76‌میلیارد‌تومان خروج پول حقیقی مواجه بود. به تفکیک نمادهای معاملاتی نیز در جریان دادوستدهای هفته گذشته «شتران» با بیش از 230‌میلیارد‌تومان جذب پول حقیقی توانست در رتبه نخست ورود پول از سوی سرمایه‌‌‌‌‌‌گذاران خرد قرار بگیرد. در ادامه «خگستر‌» با حدود 114‌میلیارد‌تومان و «شبندر‌» در حوالی 2/ 79‌میلیارد‌تومان در رتبه‌‌‌‌‌‌های دوم و سوم این فهرست قرارگرفتند، در مقابل بیشترین خروج پول سهامدار خرد به‌نماد معاملاتی «شستا‌» با بیش از 84‌میلیارد‌تومان خروج نقدینگی اختصاص یافت. ‌نماد «زپارس» با خروج تقریبا 58‌میلیارد‌ تومان و «خودرو‌» با 2/ 39‌میلیارد‌تومان در ادامه فهرست خروج پول سرمایه‌‌‌‌‌‌گذاران خرد جای‌گرفتند.
--> اخبار مرتبط واکاوی صعود بورس تهران خروج پول از بورس ادامه پیدا می کند؟ حقوقی همچنان خریدار سهام پیش بینی بازار سهام 19 مهر/ریز موج های صعودی بورس را جدی نگیرید پیش بینی بورس امروز 29 شهریور