بزرگنمايي:

بازار آریا - مدیر تامین مالی تأمین سرمایه دماوند ضمن اشاره به جزئیات انتشار اوراق اجاره سرمایه­ گذاری غدیر گفت: تأمین مالی از طریق انتشار اوراق بدهی بازوی حمایتی بازار سهام است و در سه محل صرف می شود.

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس ، مهدی خاکپور در خصوص جزئیات انتشار اوراق اجاره سرمایه­ گذاری غدیر (بانی) گفت: اوراق اجاره مبتنی بر سهام سرمایه­ گذاری غدیر (سهامی عام) به مبلغ 2 هزار میلیارد تومان با نرخ سالانه 18 درصد با مواعد پرداخت سود هر شش ماه یکبار و با عمر 4 ساله اوراق از چهارشنبه 26 آبان ماه به مدت 3 روز کاری منتشر می شود.
وی افزود: منابع حاصل از انتشار اوراق صرف طرح احداث پالایشگاه میعانات گازی ستاره سبز سیراف خواهد شد و متعهد پذیره­ نویس و بازارگردان این اوراق تأمین سرمایه دماوند است. دارایی مبنای انتشار این اوراق سهام شرکت گسترش نفت و گاز پارسیان (سهامی عام) بوده و اوراق اجاره مذکور فاقد ضامن و با تکیه بر رتبه اعتباری سرمایه­ گذاری غدیر منتشر می شود.
این مقام مسئول ادامه داد: رتبه اعتباری با درجه سرمایه ­گذاریA+ بلندمدت و A1 کوتاه ­مدت به سرمایه­ گذاری غدیر از سوی موسسۀ رتبه ­بندی اعتباری پایا تخصیص داده شده و اوراق طی 3 روز و به روش ثبت سفارش از طریق کارگزاری آرمون بورس به عنوان عامل فروش و توسط شرکت واسط مالی مرداد یکم (با مسئولیت محدود) در بورس تهران عرضه خواهد شد.
تأمین مالی از طریق انتشار اوراق بدهی بازوی حمایتی بازار سهام
خاکپور در خصوص تأمین مالی شرکت­ ها و بنگاه­ های اقتصادی از طریق انتشار اوراق بدهی تصریح کرد: به نظر می ­رسد تأمین مالی در بازار سرمایه به دلیل نیاز به نقدینگی شرکت­ ها می­ تواند در 3 محل مصرف تعریف شود. ایجاد طرح توسعه و بهسازی، تأمین سرمایه در گردش و مشارکت در افزایش سرمایه شرکت­ های سرمایه­ پذیر.
وی اضافه کرد: در خصوص طرح توسعه و بهسازی به دلیل کمبود نقدینگی و منابع مالی شرکت­ ها که منجر به تأخیر در بهره ­برداری از طرح توسعه و بهسازی و یا اصطلاحاً خواب سرمایه و افزایش بهای تمام شده طرح به دلیل افزایش نرخ ارز و هزینه­ های ساخت طرح می ­شود، عدم تأمین مالی مناسب و بلندمدت می­ تواند هزینه­ هایی هنگفتی به شرکت تحمیل کند و در نهایت منجر به افزایش بهای تمام شده دارایی شرکت­ ها و یا بعضاً خارج شدن طرح از توجیه اقتصادی و مالی شود.
مدیر تامین مالی تأمین سرمایه دماوند گفت: تأمین مالی از طریق ابزارهای بدهی بلندمدت می­ تواند مشکل نقدینگی شرکت­ ها را برطرف کرده و امکان برنامه ­ریزی بلندمدت را فراهم کند و به نوعی شرکت می­ تواند از این طریق با خرید به موقع تجهیزات و ماشین ­آلات و پرداخت به موقع هزینه ­های ساخت طرح و پروژه از آثار منفی تأثیر افزایش نرخ ارز و تورم جلوگیری کند. لذا به نظر می­ رسد تأمین مالی در بازار سرمایه در این خصوص می ­تواند به شرکت­ ها و بنگاه­ های اقتصادی چه از جنبۀ سودآوری و چه از منظر ارزشی کمک شایانی داشته باشد.
خاکپور عنوان کرد: شرکت­ ها با خرید مواد اولیه بصورت یکجا و بلندمدت می­ توانند بهای تمام شده مواد اولیه مصرفی را کاهش داده و به نوعی حاشیه سود عملیاتی را از این طریق در بلندمدت افزایش دهند. لذا باز هم به نظر می­ رسد تأمین مالی از طریق ابزارهای بدهی بلندمدت می­ تواند در این خصوص به شرکت­ ها کمک می کند. افزایش سرمایه­ شرکت­ ها معمولاً در بلندمدت تأثیر مثبتی در روند سودآوری و برنامه­ های آتی خواهد داشت لذا در این باره هم نه تنها تأمین مالی تأثیر منفی بر ارزش و قیمت سهام آنها نخواهد داشت بلکه با برنامه ­ریزی صحیح در بلندمدت منابع مالی اخذ شده می­ تواند منجر به رشد، سودآوری و ارزش بیشتر شرکت­ ها و بنگاه ­های اقتصادی شود.
وی در خصوص تأمین مالی دولت از طریق انتشار اوراق به منظور جبران بخشی از کسری بودجه سالانه توضیح داد: انتشار اوراق و جمع کردن وجوه مازاد در بازار توسط دولت، آثار تورمی کمتری نسبت به چاپ پول و افزایش پایۀ پولی و رشد نقدینگی دارد. از طرف دیگر نرخ­ های تأمین مالی اعلامی توسط دولت در حدود 21 الی 22 درصد سالانه، بسیار پایین­ تر از تورم اعلامی توسط بانک مرکزی است که در سال جاری بیش از 40 درصد است.
به گفته خاکپور، افراد ریسک­ گریز، مخاطبان و سرمایه­ گذاران اصلی در اوراق با درآمد ثابت هستند و در چند سال اخیر با نرخ تورم بیش از 30 تا 40 درصدی، بازدهی واقعی منفی کسب کرده و به نوعی قدرت خرید آنها کمتر شده است. در مقایسه با افرادی که در بازار سرمایه، سهام شرکت­ ها را خریداری می کنند و به دنبال حفظ قدرت خرید با توجه به نرخ ­های تورم­ فعلی هستند و از درجه ریسک­ پذیری بالاتری برخوردار هستند با نرخ ­های سود اعلامی، حاضر به فروش و خروج از بازار سرمایه نخواهند بود. از این رو به نظر می­ رسد ارتباط دادن انتشار اوراق بدهی توسط دولت نیز در جهت منفی شدن بازار سهام، تعبیری نادرست است.