بزرگنمايي:

بازار آریا - دو کارشناس بازار سرمایه ، دلایل شرایط غیر عادی فعلی بورس ، خروج سرمایه گذاران بزرگ و کوچک ، اصلی‌‌ترین ریسک فعلی و 4 عامل مبهم را اعلام کردند.

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس ، حمید میرمعینی و رضا اکبری با انتشار مطالبی جداگانه و با عنوان " بازار سرمایه زیر سایه ابهامات" و "ریسک و فرصت بورس تا پایان 1400" در دنیای اقتصاد اعلام کردند: به نظر می‌رسید با ورود به هشتمین ماه سال و همزمان با انتشار گزارش 6‌ ماهه شرکت‌ها، بازار تغییر مسیر دهد اما با وجود پیش‌بینی‌ها شاخص در روز اول آبان عقب‌نشینی کرد.
در حالی انتشار گزارش ٦ ماهه شرکت‌ها از سودسازی برخی شرکت‌ها حکایت می‌کند که بازار از اول هفته نا امیدکننده آغاز کرد و با ریزش 28‌.6 هزار واحدی در در جایگاه یک‌ میلیون و 407‌هزار واحد قرار گرفت . برای بسیاری از سرمایه‌گذاران این پرسش وجود دارد که چرا با وجود انتشار گزارش‌های مثبت، شاخص به روند نزولی اصرار دارد.
شرایط غیر عادی و خروج سرمایه گذاران بزرگ و کوچک
بازار در شرایط عادی به سر نمی‌برد و بر همین اساس با توجه به اینکه تحمیل این وضعیت غیر عادی در هفته‌های گذشته ، سرمایه‌گذاران خرد و بزرگ از بازار خارج می شوند . این در حالی است که طبق گزارش‌های 6‌ ماهه ، روند رو به رشد قیمتی برای سهام شرکت‌های صادرات‌محور تصور می‌شد.
بررسی عملکرد دو ماه گذشته نشان می‌دهد بورس نسبت به بازارهای موازی با تغییرات عجیبی دست به گریبان بوده و با اینکه فعالان بیش از یک سال شاهد نوسانات پی‌درپی شاخص هستند اما بعد از عبور دماسنج بازار از یک‌ میلیون و 500 هزار واحد، امید به بازگشت سرمایه‌گذاران محقق نشد و نزول شاخص به ارقام کمتر از یک‌ میلیون و400‌ هزار واحد، سرمایه‌گذاران را دچار سردرگمی کرد.
از یکسو افزایش قیمت جهانی فلزات می‌توانست ورق معاملات را به نفع سهامداران برگرداند اما از سوی دیگر عوامل موثر خارج از بازار، معاملات را به سمت نوسانی شدن پیش می‌برد. به طوری که با درنظر گرفتن شواهد نمی‌توان انتظاری بیش از اتفاقات هفته‌های اخیر داشت. در روزهای آینده نیز هرچند ممکن است بازار روزهای اندک مثبتی را ببیند اما به نظر می‌رسد بازگشت بازار به مدار نوسانی قطعی باشد .
ماه‌های‌های زیادی است که بورس در غیر‌قابل پیش‌بینی‌ترین حالت به سر می‌برد و در این میان عوامل بسیاری دست به دست هم می‌دهند تا این وضعیت ناخوشایند تداوم یابد. تغییرات مدیریتی سازمان بورس رهم شوک بزرگی در این مقطع به بازار وارد کرد. اگرچه بازار در روز اول آغاز به کار رئیس جدید با رشد روبرو شد اما بلافاصله به روند نوسانی بازگشت.
رئیس سازمان بورس هم 7 راهبرد و 3 محور اصلی برنامه‌های کلان بازار سرمایه را اعلام کرده که در صورت اجرا ، برخی از مشکلات حل خواهد شد. به هر روی بازار تحت‌تاثیر متغیرهای موثر و اخبار مرتبط با مسائل اقتصادی و سیاسی با فراز و فرود جدیدی همراه خواهد بود و نسبت به عوامل بیرونی واکنش بیشتری نشان خواهد داد .
اصلی‌‌ترین ریسک فعلی بورس و 4 عامل مبهم
رضا اکبری هم اعلام کرد: یکی از اصلی‌‌ترین متغیرها در شکوفایی اقتصادی، ثبات در تمام زمینه‌ها از قوانین و مقررات تنظیم بازار گرفته تا سیاست‌های کلی است .
بازار سرمایه نیز در حالی به‌عنوان دماسنج اقتصاد ، آینه‌‌ تمام‌نما است که اصلی‌‌ترین ریسک این روزها، عدم‌اطمینان به آینده و ناشی از چندین عامل مختلف از جمله نحوه تامین کسری‌ بودجه دولت، ابهام مذاکرات هسته‌‌ای، دلار و قیمت‌های جهانی کامودیتی‌‌ها است. این عوامل را به دلیل وابستگی به هم نمی‌‌توان بدون در نظر‌گرفتن سایر متغیرها و مانند ارتباط دلار و مذاکرات بررسی کرد.
درباره نحوه تامین کسری‌بودجه دولت به‌نظر می‌رسد دولت قصد دارد بخش عمده‌‌ای از کسری‌بودجه را از طریق انتشار اوراق با درآمد ثابت جبران کند که این موضوع ریسک مهمی برای سهام است. زیرا زمانی این اوراق از لحاظ بازدهی جذاب هستند و خریدار دارند که بازدهی سهام پایین باشد .
ابهام در نتیجه مذاکرات هسته‌‌ای و روند بسیار کندتر از پیش‌‌بینی ها موجب شده تا دو طرف تمایل چندانی برای به نتیجه رسیدن این مذاکرات نشان ندهند. این موضوع نیز ریسک سرمایه‌‌‌گذاری را افزایش می‌دهد . نرخ دلار هم همبستگی زیادی مذاکرات و همچنین با شاخص‌ بورس و بخش بزرگی از بازار سرمایه دارد که شامل سهامی است که به‌طور مستقیم از افزایش دلار تاثیر می‌‌پذیرند.
از سوی دیگر با رشد اخیر قیمت‌های جهانی، بسیاری از کامودیتی‌‌ها در سقف قیمتی تاریخی قرار دارند و این موضوع سبب‌شده بیشتر شدن نگرانی‌‌ها نسبت به ریزش شده است.
این موارد در حالی باعث افزایش عدم‌ اطمینان فعالان به آینده بازار سرمایه شده که سهام برخی شرکت‌‌ها با توجه به شرایط فعلی، ارزنده هستند و با افزایش درآمد نسبت به سال گذشته مواجه شده اند . به طوریکه درآمد 6 ماهه شرکت‌های تولیدی نسبت به مدت مشابه سال قبل بیش از 100 درصد و شرکت های ارایه دهنده خدمات حدود 50 درصد رشد کرده است .