بازار آریا - مدیرعامل "تابان"، نماینده سهامدار عمده و ارزش گذار با اعلام آخرین وضعیت مالی و عملکردی از برنامه افزایش سرمایه، بیمه سهام، درخواست پذیرش سه زیرمجموعه در بورس و ... خبر دادند.
به گزارش پایگاه خبری بورس پرس ، جلسه معارفه گروه پتروشیمی تابان فردا جهت اعلام آخرین وضعیت مالی و عملکردی با حضور محمد مهدی مومنزاده مدیرعامل گروه توسعه مالی مهر آیندگان به عنوان نماینده سهامدار عمده، امیر قرنلی مدیرعامل پتروشیمی تابان فردا، ارشیا انصاری عضو هیئت مدیره سرمایه گذاری اهداف و احسان مرادی مدیرعامل و نماینده ارزش گذار از تامین سرمایه لوتوس پارسیان برگزار شد تا این هلدینگ ۳۰ هزار میلیارد تومانی آماده عرضه اولیه در آینده نزدیک شود. اثر عرضه "تابان" بر بازار سرمایه
بر اساس این گزارش، محمد مهدی مومنزاده مدیرعامل گروه توسعه مالی مهر آیندگان در این جلسه ، اعلام کرد: "تابان" اگر با ارزش بازار ۴۸۰ هزار میلیارد تومانی عرضه اولیه شود، پنجمین شرکت بزرگ بازار سهام خواهد بود. صنعت فلزات اساسی از نظر ارزش بازار در رتبه نخست صنایع بازار سرمایه قرار دارد اما با ورود "تابان"، صنعت شیمیایی به رتبه اول دست می یابد. تابان حدود ۱۰ درصد از ارزش صنعت پتروشیمی را به خود اختصاص میدهد و از نظر ارزش بازار در رتبه دوم این صنعت قرار خواهد گرفت. ورود این هلدینگ میتواند عمق بازار سرمایه را افزایش دهد و گزینههای جدیدی برای سرمایهگذاری ایجاد کند. در ادامه نیز امکان ورود زیرمجموعههای این مجموعه به بازار سرمایه وجود دارد. عرضه تابان علاوه بر افزایش عمق بازار، به افزایش شفافیت شرکتی نیز کمک میکند. چرا که با افشای اطلاعات شرکت، صورتهای مالی حسابرسیشده برخی مجموعه هایی که پیش از این اطلاعات آنها در دسترس عموم نبود، منتشر شده است. بیمه سهام 40 درصدی از زمان عرضه اولیه با ورود شرکتهایی مانند پالایشگاه ستاره خلیج فارس، توسعه سرمایه، بانک رفاه و چند مجموعه بزرگ دیگر، تعداد شرکتهای بزرگ باقیمانده برای ورود به بازار سرمایه محدود شده است. احتمالاً شرکتهای دانشبنیان و الگوهای جدید کسب و کار، گزینههای اصلی ورود به بازار خواهند بود. قیمت پایه عرضه اولیه تابان ۴۸۰ هزار میلیارد تومان تعیین شده که معادل ۵۰ درصد ارزش خالص داراییهای شرکت است. ۴۶ درصد صادرات غیر نفتی در اختیار تابان فردا است. بیمه سهام تابان ۴۰ درصد خواهد بود و تمامی افرادی که در عرضه اولیه تابان شرکت کنند از این حمایت برخوردار خواهند بود. "تابان" در حوزه توسعه پروژههای نفتی و پتروشیمی، پالایش نفت، پتروشیمی و خدمات جانبی این صنایع فعالیت میکند و با ورود به بورس با پلاک ۶۳۷ روی تابلو قرار خواهد گرفت. تفاوت سال مالی(منتهی به اردیبهشت) و زمان برگزاری مجامع با بسیاری از شرکتهای بورسی، میتواند به تنوع زمانی جریانهای نقدی در پرتفوی سرمایهگذاران کمک کند. سهامدار عمده تابان، سرمایهگذاری اهداف است. این مجموعه ۱۴ شرکت در خانواده اصلی شامل ۶ شرکت فرعی و ۸ شرکت وابسته دارد. تابان حدود ۵۵۱ هزار میلیارد تومان دارایی تلفیقی دارد و ارزش بازار پرتفوی بورسی آن حدود ۴۹۵ هزار میلیارد تومان است یعنی بیش از نیمی از ارزش بازار شرکت از محل پرتفوی بورسی تشکیل شده است. برنامه افزایش سرمایه 100 درصدی پس از عرضه اولیه با درنظر گرفتن تخفیف برای داراییهای غیر بورسی، ارزشگذاری تابان با P/E حدود ۵ مرتبه همچنان در محدوده ارزش روز پرتفوی بورسی قرار میگیرد. ارزش روز داراییهای شرکت با احتساب سرقفلی حدود ۶۸۴ هزار میلیارد تومان برآورد شده است. انتظار میرود تابان پس از عرضه از محل سرمایه موجود افزایش سرمایهای حدود ۱۰۰ درصدی انجام دهد. ظرفیت اسمی پروژههای توسعهای مجموع ظرفیت اسمی پروژههای توسعهای تابان حدود ۵۷ میلیون تن است و برای این پروژهها تا کنون ۷ میلیارد دلار سرمایهگذاری انجام شده است. حدود ۱.۵ میلیارد دلار سرمایهگذاری توسعهای دیگر در دست تأمین است و طبق برنامه، بخش عمده پروژهها در سال ۱۴۰۶ به بهرهبرداری میرسند و با ورود تولیدات جدید، جریانهای نقدی تازه و افتتاح پروژهها، فصل جدیدی از ارزشآفرینی پایدار برای سهامداران رقم خواهد خورد. سود خالص تابان برای سال مالی جاری و آینده حدود ۲۵ و 42 هزار میلیارد تومان برآورد شده است. در سناریوی محافظهکارانه، سود شرکت برای سال ۱۴۰۹ حدود ۳۲۱ هزار میلیارد تومان برآورد شده که در مقایسه با سود ۲۵ هزار میلیارد تومانی سال ۱۴۰۵، رشد حدود ۱۳ برابری نشان میدهد. درخواست پذیرش سه زیرمجموعه در بورس با تکمیل پروژههای توسعهای و افزایش سودآوری شرکتهای فرعی، انتظار میرود سهم تابان از سود زیرمجموعهها افزایش پیدا کند و مسیر ارزشآفرینی شرکت در سالهای آینده تقویت شود. درخواست پذیرش 3 شرکت پتروپالایش کنگان، پتروشیمی نخل آسماری و فراسکو عسلویه امروز به بورس ارسال شده است. تاریخچه تابان، ترکیب سهامداری و میزان سرمایه امیر قرنلی مدیرعامل گروه پتروشیمی تابان فردا با بیان اینکه تابان سال ۹۱ توسط صندوق بازنشستگی نفت با مأموریت تخصصی در حوزه نفت تأسیس شد، اعلام کرد: از سال ۹۳ و با انتقال بخشی از پتروشیمیهای صندوق و مجموعه اهداف، فعالیت رسمی شرکت آغاز شد. با توجه به حجم فعالیتها و الزامات قانونی، تابان از سال ۹۹ بهعنوان نهاد مالی نزد سازمان بورس ثبت شد و فعالیت را تحت نظارت این سازمان ادامه داد. سرمایه شرکت در زمان تأسیس حدود یک میلیون تومان بود که سال ۹۸ به هزار میلیارد تومان و پس از انتقال داراییها در سال ۱۴۰۰ به ۲۲ هزار میلیارد تومان رسید. سال ۱۴۰۱ نیز سرمایه شرکت به ۳۰ هزار میلیارد تومان رسید. پس از عرضه اولیه نیز برنامه افزایش سرمایه حداقل ۱۰۰ درصدی برای شرکت در نظر گرفته شده است. تا پایان سال گذشته، تقریباً ۱۰۰ درصد سهام تابان متعلق به سرمایهگذاری اهداف بود. پیش از عرضه اولیه، بخشی از سهام به سایر مجموعهها از جمله ۵ درصد به مهر آیندگان، ۵ درصد به آستان قدس و یک درصد به شرکت کانی نوید فارس واگذار شد. بخشی از سهام نیز در اختیار اعضای حقوقی هیئتمدیره قرار گرفته است. همزمان با عرضه اولیه، تغییر ترکیب هیئتمدیره نیز در حال انجام است و مراحل اخذ مجوزهای لازم از سازمان بورس در دست پیگیری قرار دارد. در فاصله سالهای ۹۳ تا ۹۷، بخشی از داراییهای شرکت از صندوق بازنشستگی نفت و مجموعه اهداف به تابان منتقل شد. بهای تمامشده این سرمایهگذاریها حدود ۱۵ هزار میلیارد تومان بوده در حالی که ارزش روز پرتفوی به حدود ۴۸۰ هزار میلیارد تومان رسیده است. در پرتفوی بورسی، سهم هلدینگ پتروشیمی خلیج فارس بالغ بر 65 درصد، نفت سپاهان 14 درصد، پالایشگاه اصفهان 7 درصد، پتروشیمی خارک 5 درصد، پتروشیمی مارون 4 درصد است. بهای تمام شده پورتفوی غیر بورسی همچنین در پورتفوی غیر بورسی، پتروپالایش کنگان، شرکت ملی نفتکش، شرکت مهستان، شرکت فراسکو عسلویه و ... به ترتیب سهم ۳۵.۴، ۳۱.۲، ۱۷.۷ و ۹.۸۹ درصدی دارند. بهای تمام شده پورتفوی غیر بورسی بالغ بر ۳۳.۸ هزار میلیارد تومان است. مهمترین دارایی تابان، پتروشیمی صدف است که از سال ۱۴۰۱ تولید و صادرات را آغاز کرده اما بخش اصلی سودآوری آن با بهرهبرداری کامل از واحدهای پاییندستی محقق خواهد شد. تا کنون سود حاصل از صدف عمدتاً از محل تولید و صادرات بوده و انتظار میرود از سال آینده، آثار اصلی درآمدی و سودآوری این پروژه در صورتهای مالی نمایان شود. مجموع سرمایهگذاری پروژههای توسعهای پروژههای پالایشی مجموعه که خوراک را از فاز ۱۲ دریافت میکنند طی ۷ تا ۸ ماه آینده به بهرهبرداری خواهند رسید و پیشبینی میشود تا پایان سال حدود ۵۰ درصد ظرفیت پالایشی عملیاتی شود.مجموع سرمایهگذاری پروژههای توسعهای تابان حدود ۷ میلیارد دلار است که نزدیک به ۳ میلیارد دلار آن به پروژههای پاییندستی اختصاص دارد. بخش عمده این پروژهها بیش از ۹۰ درصد پیشرفت دارند و بهزودی وارد مرحله بهرهبرداری خواهند شد. سود خالص پیش بینی شده برای سال ۱۴۰۵ تابان فردا بالغ بر 24.8 هزار میلیارد تومان است. البته سود شرکت پتروشیمی مارون به دلیل عدم برگزاری مجمع در این سود دیده نشده است. ۱۰ هزار میلیارد تومان هم سود شرکت ملی نفتکش است که سهم تابان فردا از سود این شرکت هنوز در پیش بینی سود دیده نشده است. سود قابل تقسیم تابان در مجمع سال جاری ۹۷ درصدی خواهد بود. پروژه های تابان فردا ارشیا انصاری عضو هیئتمدیره و معاون سرمایهگذاری اهداف در خصوص طرحهای تابان، اعلام کرد: پروژههای پتروشیمی، پالایشی و پترو پالایشی از نظر شرایط و میزان موفقیت یکسان نیستند و صرفاً مشابه بودن پروژهها نمیتواند موفقیت آنها را تضمین کند. در تابان تلاش شده با ایجاد یک زنجیره کامل و مدیریت ریسک، این تفاوتها در نظر گرفته شود. پروژههای تابان در قالب چند هاب تخصصی در جنوب، ماهشهر و غرب شکل گرفتهاند تا زنجیره فعالیت از تأمین خوراک تا تولید محصول نهایی تا حد امکان تحت کنترل مجموعه باشد و ریسک پروژههای پتروشیمی و پتروپالایشی کاهش یابد. در غرب این زنجیره از توسعه میادین نفتی آغاز میشود. سه پروژه توسعه میدان در دست پیگیری است که مجوزهای لازم را از شورای اقتصاد، سازمان برنامه و بودجه و شرکت ملی نفت را دریافت کرده و مطالعات توسعهای آنها نیز به تأیید رسیده است. یکی از مهمترین میادین این منطقه، میدان نفتی آذر است که سال ۹۹ به بهرهبرداری رسید. بخش قابل توجهی از منابع مالی ایجادشده از این میدان برای توسعه پروژههای تابان مورد استفاده قرار گرفته است. یکی از مزیتهای میادین غرب، وجود گاز همراه نفت است. تابان تلاش کرده این گاز را که در بسیاری از میادین سوزانده میشود به خوراک پروژههای پتروشیمی و پتروپالایشی تبدیل و از آن ارزش اقتصادی ایجاد کند. در همین راستا، پروژه پتروپالایشی NGL 3100 برای فرآورش گازهای همراه و گازهای مشعل تعریف شده که ظرفیت تولید حدود یک میلیون و ۵۰ هزار تن محصولات هیدروکربوری در سال را دارد. بخشی از گاز سبکتر نیز پس از فرآورش از طریق خط لولهای به طول حدود ۴۰ کیلومتر به شبکه گاز سراسری تزریق میشود. پروژه NGL 3100 به بهرهبرداری رسیده اما با بخشی از ظرفیت خوراک فعالیت میکند. در دوره جنگ، محصول تولیدی این پروژه به بندر امام ارسال شده است. در ادامه این زنجیره، پتروشیمی دهلران قرار دارد که ۵۰ درصد پیشرفت فیزیکی دارد و همچنان در حال تکمیل است. ارزش برآوردی شرکت و هر سهم احسان مرادی مدیرعامل تامین سرمایه لوتوس پارسیان و ارزشگذار تابان در خصوص ارزش گذاری، اعلام کرد: رویکرد ارزشگذاری تابان بهعنوان هلدینگ سرمایهگذاری بر مبنای NAV و با استفاده از آخرین اطلاعات پرتفوی تا تاریخ ۳۱ تیرماه انجام شده است. در این ارزشگذاری، پرتفوی شرکت به دو بخش بورسی و غیربورسی تقسیم شده است. مازاد ارزش پرتفوی بورسی و غیر بورسی حدود ۴۶۴ و 402 هزار میلیارد تومان است. سهم پرتفوی بورسی و غیربورسی حدود ۵۵ و ۴۵ درصد از ارزش افزوده را تشکیل میدهند. در بخش بورسی، بیشترین ارزشافزوده مربوط به "فارس" است و پس از آن شرکتهایی مانند پتروشیمی خارک و زاگرس قرار دارند. در پرتفوی غیربورسی نیز پتروپالایش کنگان با حدود ۲۸.۲ هزار میلیارد تومان مازاد ارزش، بیشترین سهم را دارد و پس از آن گروه باختر قرار گرفته است. با جمع ارزش داراییها و سایر اجزای ارزشگذاری، NAV کل تابان حدود 961.3 هزار میلیارد تومان برآورد شده که در آخرین بروز رسانی به 965 هزار میلیارد تومان رسیده است. بر این اساس با اعمال ۵۰ درصد تخفیف NAV، ارزش هر سهم حدود ۱۶۰۲ تومان برآورد میشود. این رقم بهعنوان ارزش منصفانه از دید سهامدار خریدار در نظر گرفته شده است، هرچند میزان تخفیف نهایی عرضه میتواند متفاوت باشد. برای محاسبه NAV، ارزش شرکتهای زیرمجموعه با توجه به میزان پیشرفت پروژهها، ساختار مالکیت و محدودیتهای موجود، با روشهای مختلف ارزشگذاری و ضرایب متناسب محاسبه شده است. بورس پرس در بله : ble.ir/boursepress انتهای پیام