بازار آریا - دنیای اقتصاد : فروش شرکت TSMC در ماه اکتبر با کندترین سرعت طی حدود یک و نیم سال اخیر رشد کرد. با این حال از آنجا که رشد شرکت همچنان دو‌رقمی است و بزرگ‌ترین تولیدکننده تراشه تایوان پیش‌بینی رشد بیشتری در ماه‌های آینده دارد تحلیلگران معتقدند جای نگرانی چندانی وجود ندارد.
به نوشته روزنامه وال‌استریت ژورنال، شرکت TSMC بزرگ‌ترین تولیدکننده «تراشه قراردادی» در جهان که معمولا به‌عنوان شاخصی از روندهای صنعت نیمه‌هادی شناخته می‌شود، اعلام کرد فروش آن در ماه گذشته نسبت به مدت مشابه سال قبل 17 درصد افزایش یافته است.
اگرچه این رقم کندترین نرخ رشد از فوریه 2024 تاکنون است، اما تحلیلگران می‌گویند هنوز زود است که آن را نشانه‌ای از کاهش تقاضا برای فناوری هوش مصنوعی بدانیم؛ حوزه‌ای که تاکنون عامل اصلی رشد و رونق غول تراشه‌سازی تایوان بوده است. فلیکس لی، تحلیلگر شرکت مورنینگ‌استار، گفت: «یک ماه داده برای نتیجه‌گیری درباره کاهش تقاضا در حوزه هوش مصنوعی کافی نیست.» ریک هسو، تحلیلگر شرکت دایوا، گفت ضعف فروش TSMC احتمالا ناشی از الگوهای فصلی بوده است.
او افزود در حالی که شرکت‌ها میلیاردها دلار در حوزه هوش مصنوعی سرمایه‌گذاری می‌کنند برخی از فعالان بازار نسبت به شکل‌گیری احتمالی حباب در این بخش نگران شده‌اند. نگرانی‌ها درباره ارزش‌گذاری‌های بالا و هزینه‌های سنگین زیرساخت‌های هوش مصنوعی هفته گذشته به افت قیمت سهام در بازار منجر شد، اما بسیاری از تحلیلگران معتقدند این نگرانی‌ها بیش از حد بزرگ‌نمایی شده‌اند.
تحلیلگران شرکت Wedbush Securities به رهبری دن آیوز در یادداشتی نوشتند: «درحالی‌که بدبین‌ها از غارهای زمستانی خود همچنان فریاد حباب هوش مصنوعی سر می‌دهند ما همچنان بر این باوریم که ابرچرخه سرمایه‌گذاری در فناوری درحال پیش‌برد انقلاب صنعتی چهارم به سوی سال‌های آینده است.» جکی تنگ از دویچه بانک گفت: «می‌توان شباهت‌هایی میان حباب دات‌کام و وضعیت کنونی هوش مصنوعی مشاهده کرد؛ به‌ویژه از نظر حجم بالای سرمایه‌گذاری‌ها و رشد چشم‌گیر قیمت سهام.» او افزود: «با این حال ارزش‌گذاری‌ها در آن زمان بسیار بالاتر از امروز بود و هیچ پشتوانه درآمدی نداشت.
در حالی که اگر به گزارش‌های درآمدی 3 ماهه سوم که طی دو هفته گذشته منتشر شده‌اند نگاه کنیم، می‌بینیم که عملکرد شرکت‌ها در واقع بسیار پایدار و مقاوم بوده است.» جکی تنگ، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری و رئیس مدیریت پرتفوی اختیاری بازارهای نوظهور در دویچه بانک، گفت: «نحوه تامین مالی هزینه‌های سرمایه‌ای نیز قابل‌توجه است. در گذشته شرکت‌ها بیشتر از طریق وام گرفتن از بانک‌ها یا جذب سرمایه این هزینه‌ها را پوشش می‌دادند، اما اکنون بسیاری از آنها از جریان نقدی آزاد خود استفاده می‌کنند.»
او ادامه داد: «اگر نسبت CapEx به جریان نقدی آزاد در چند سال گذشته را بررسی کنیم، می‌بینیم که نسبتا ثابت و پایدار بوده است؛ به این معنا که حتی اگر هزینه‌های سرمایه‌ای افزایش یابد، جریان نقدی آزاد کافی برای پشتیبانی از آن وجود دارد. این وضعیت کاملا متفاوت از گذشته است.»